*ST烯碳终止上市:A股迎退市常态化 东方等基金被套

*ST烯碳终止上市:A股迎退市常态化 东方等基金被套
2019-07-19 04:52 时代周报
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  时代周报记者 罗仙仙 发自深圳

  5月28日,深交所作出*ST烯碳公司股票终止上市的决定。这是2018年度深交所首家被强制终止上市的公司。几天前,深交所上市委员会就*ST烯碳”股票是否终止上市,召开了首个退市听证会。

  无独有偶,5月22日,上海证券交易所根据其上市委员会的审核意见,决定吉林吉恩镍业股份有限公司(以下简称 “*ST吉恩”)和沈机集团昆明机床股份有限公司(以下简称“*ST昆机”)股票终止上市。

  *ST吉恩、*ST昆机均已连续多年亏损,且触及多项退市标准,退市的结果市场此前早有预期。在A股市场走过退市风险警示、暂停上市、终止退市这三个阶段后,*ST吉恩、*ST昆机成为今年退市首批,接下来要走的只有一条路—30个交易日的退市整改期后,5个交易日摘牌,最后转入全国中小企业股份转让系统挂牌转让。

  “当前的A股市场中,不少上市公司出现长期亏损、‘僵尸企业’等情况,已达到退市标准而不退市,严重扭曲整个A股估值体系,从而导致股价信息失真,使A股几乎丧失资源配置的功能。”经济学家宋清辉向时代周报记者表示。

  值得一提的是,截至3月31日,*ST吉恩和*ST昆机股东户数分别为70658户以及33099户,两只股票的投资者总户数已经超过10万户。其中,*ST吉恩、*ST昆机原在实施退市风险警示前为沪股通标的,目前仍有部分沪股通投资者,进入股转系统后,这部分投资者所持有的公司股票可能无法转让。

  巧合的是,上述三家上市公司皆与东北有关。

  ST退市潮

  *ST吉恩与*ST昆机被终止上市并非意外。早在2016年,两家上市公司就因2014年、2015年连续两年亏损收到了“退市风险警示”,2017年发布仍为亏损的2016年年报后,双双被暂停上市。其中,*ST昆机还因虚增利润等违规情况,在2018年2月被证监会出具了行政处罚决定书。

  今年4月28日,*ST吉恩与*ST昆机同时发布2017年年报,经审计的2017年归属上市公司股东净利润分别为-23.63亿元、-3.49亿元,期末净资产分别为-1.98亿元、-0.38亿元。*ST吉恩还被会计师事务所出具了保留意见的审计报告。

  据上交所《股票上市规则》第14.3.1条规定,上市公司股票暂停上市后,出现“公司披露的最近一个会计年度经审计的财务会计报告存在扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值、期末净资产为负值、营业收入低于1000万元或者被会计师事务所出具保留意见、无法表示意见、否定意见的审计报告等四种情形之一”,将决定终止其股票上市。而*ST吉恩触及三项退市指标,*ST昆机则触及两项,退市成了必然结果。

  这两家上市公司曾辉煌一时,走到退市似乎更多是市场与行业的选择。

  据公开资料,*ST吉恩主营业务为镍金属采矿、选矿、冶炼及其相关化工产品的生产加工和销售,2003年登陆A股,被誉为镍业“第一股”。经营业绩在2014年由盈转亏,2017年成为其连续亏损的第四年。

  对此,在2017年年报中,*ST吉恩表示“由于公司所处的镍行业产品价格 2017 年全年在低位震荡徘徊,公司主营业务无明显好转”。据了解,镍的价格在2013年底出现大幅涨跌,2014年上半年,镍的价格80元/公斤左右涨至130元/公斤以上,随后进入持续下跌状态,到2016年初降至50元/公斤左右,截至目前镍价仍处于历史低位。

  相比*ST吉恩受到市场波动的影响,*ST昆机更像是被市场淘汰。*ST昆机在1993年后重组改制,成功挂牌上证所,主营业务是研发、设计、制造和销售卧式镗床、大型数控落地式铣镗床等,其中自动化程度较低的卧式铣镗床在生产量、销售量、库存量在2017年仍处于主打产品地位。在数控化、智能化逐渐成为行业主流的背景下,*ST昆机成为了“落后的一代”。

  据其年报,*ST昆机2011年净利润下滑幅度约70%,2012年开始出现亏损。到了2015年,*ST昆机及其上届管理层并未选择改善其经营状况,而是选择改变其经营数据,其新管理层在2017年3月自爆公司过往存在的财务问题,证监会在两天后正式就此展开立案调查。

  据其披露的2017年年报,*ST昆机归属母公司股东的净利润年为-3.5亿元,此前2014-2016三年分别为-2.04亿元、-1.96亿元、-2.09亿元,坐实连亏四年业绩情况,且2017年期末净资产为-3833.1万元。

  经济学家宋清辉在采访中向时代周报记者分析:“出现上市公司发展经营不善到退市的现象,说明市场也在自动自发地淘汰不符合时代发展的企业。”

  三家基金被套

  对股民来说,所持有的股票被终止上市,无疑是噩耗。据统计数据显示,截至2019-07-19,*ST吉恩和*ST昆机股东户数分别为70658户以及33099户,两只股票的投资者总户数已经超过10万户。

  时代周报记者注意到,在*ST吉恩一季度报的前十大流通股东上,三家基金公司的7个资管计划赫然在列,合计持股比例达49.41%。公开资料显示,*ST吉恩在2014年实施了60亿元的定增方案,以7.62元/股向东方基金、长安基金和兴业基金锁价发行7.87亿股,共计融资60亿元,到期日是2019-07-19,而*ST吉恩在2019-07-19被暂停上市。

  通过对7个资管计划的层层穿透发现,在兴业基金的三个专户资管计划背后分别是刁静莎、张宇和上海金都投资集团,分别出资4亿元、1亿元、10亿元;长安基金参与的长安群英5号资管计划最终出资源为大连博融控股集团、上海天恒融资租赁,分别出资12.5亿元和10亿元。

  东方基金三个专户则背后的出资人众多,最终出资源为中银智富理财计划2014-127-HQ、中银智富理财计划 2014-128-HQ、大连博融控股集团、北京中永联合投资管理有限公司,分别出资7.5亿元、2.5亿元、5.5亿元、2亿元,以及5位自然人刘辉、文一涛、王斌、陈发树、陈焱辉分别出资1亿元。其中中银智富理财计划由中国银行发行,认购投资者共673名。此前媒体报道称“中国银行已就上述理财计划完成兑付”。

  据了解,上述3家基金公司参与定增时的折价率为5折,在2015年牛市高位时,最高浮盈在200%左右。而*ST吉恩即将退市,扣除掉关联方大连博融控股集团累计投入的18亿元,三家基金公司被套牢资金总计42亿元。

  对此,宋清辉向时代周报记者表示,目前除了清算退出尚看不到能够减少损失的方法。“*ST吉恩为国企背景,一般不会出现‘保底承诺’,三基金专户参与定增被套牢,基金公司的声誉是很大的负面影响。”

  除了上述三家基金公司之外,*ST吉恩在5月22日发布的公告显示,截至2019-07-19,其金融机构逾期债务超88亿元;年报中还披露了已逾期未偿还的短期借款达66.97亿元,涉及15家银行。时代周报记者联系*ST吉恩,对方证券事务部的工作人员表示,近日公开邮箱收到的邮件太多而来不及回复,记者向其发送的采访提纲截至发稿也尚未收到回复。

  相较之下,*ST昆机带来的损失资金数额更小,但其波及的范围并无不及。在*ST昆机被查实“财务造假”并被暂停上市,在停牌前期有逾3万股东被套其中。

  *ST昆机管理层曾向投资者承诺,公司会尽全力保护股民的利益,对于退市以及此前财务造假,计划成立赔付基金保障中小投资者的利益。记者欲了解赔付基金情况,多次拨打其公开电话均无人接听。

  “在退市的结果下,投资者追回损失的方式就是提起诉讼索赔。”大成律师事务所一位不愿具名的证券律师告诉时代周报记者。去年4月,*ST昆机的40名股东以“证券虚假陈述”向云南省高级人民法院提起诉讼,目前均尚未开庭。这也意味着,*ST昆机即将面临新的一轮索赔。

  上述律师表示:“目前退市的两家在净资产指标上已呈负数,上市公司没有赔偿能力,就会出现投资者胜诉也得不到赔偿的情况。”

  5月30日,*ST吉恩与*ST昆机将进入退市整理期,上交所有关负责人对此称“方便决定退市公司的投资者而作出的交易安排”,股民仍可以买进卖出。据choice数据,2014-2017年有退市长油、武锅B退、国恒退、退市博元、新都退、欣泰退等6只股票进入退市整理期后连续跌停,在30个交易日后股价大多在1元/股左右。*ST昆机、*ST吉恩进入退市整理期后表现尚不可知,但可以确定的是,投资者损失仍难以弥补。

  退市常态化

  目前,在A股市场上完成退市的股票共有106只,原因大致可分为连续亏损、吸收合并、私有化、证券置换、转板及违法。其中,因连续三年亏损而被退市的公司数量最多,达到47只,其次为吸收合并而退市的股票共36只,另有4家公司是由于连续四年亏损而退市,因重大信披违法被强制退市仅博元投资1家。

  根据上交所与深交所的上市规则,在触及退市指标的公司自披露相关定期报告或者经追溯调整的财务会计报告和审计报后的15个交易日内,交易所作出是否终止公司股票上市的决定。这也意味着,接下来或将继续爆出退市消息。

  时代周报记者注意到,除*ST昆机与*ST吉恩外,*ST烯碳已触发终止上市的规定。*ST烯碳去年归属上市公司股东扣非后净利润近亿元,但被担任审计工作的中兴华会计师事务所出具了无法表示意见类型的年度审计报告。

  5月24日,深交所上市委员会召开首个退市听证会,就*ST烯碳”股票是否终止上市,现场听取了当事人的申辩意见。

  在当天的听证会上,*ST烯碳有关负责人表示,公司已知悉其明确触及《股票上市规则》规定的应终止上市情形,但希望考虑公司实际情况,给予公司一定的整改时间。

  5月28日,深交所作出*ST烯碳公司股票终止上市的决定。

  深交所称,因*ST烯碳2014年、2015年、2016年连续三个会计年度经审计的净利润为负值,公司股票自2019-07-19起暂停上市。2019-07-19,*ST烯碳披露的2017年年度报告显示,公司财务会计报告被中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)出具了无法表示意见的审计报告。上述情形属于深圳证券交易所《股票上市规则》第14.4.1条规定的应终止上市情形。根据《股票上市规则》第14.4.2条的规定以及上市委员会的审核意见,深交所于2019-07-19作出公司股票终止上市的决定。

  巧合的是,*ST昆机、*ST吉恩、*ST烯碳等3家公司都和东北有关。*ST昆机虽然注册地址和办公地址在云南,但实控人为沈阳市国资委;*ST吉恩注册地址和办公地址都在吉林省,实控人为吉林省国资委;*ST烯碳注册地址和办公地址在辽宁省,是东北第一家深交所上市公司。

  另外,在上交所与深交所近期的公告中,*ST上普*ST海润*ST众和暂停上市。

  据时代周报记者不完全统计,今年以来,A股市场有*ST保千*ST尤夫*ST龙力*ST安泰*ST罗顿*ST船舶等6家上市公司被实施退市风险警示,另有*ST松江、*ST天成、*ST三泰等35家在2017年或今年一季度实现盈利,处于申请或已撤销退市风险警示。

  炒“ST壳”“垃圾股”,曾是一些股民热衷的做法,随着A股退市机制的日益完善,则充满了风险。在*ST昆机、*ST吉恩发布被终止上市消息后,A股市场中多只*ST股出现大跌。

  “上交所今年终止两只股票上市,标志着A股退市常态化更进一步。对A股市场上存在相似问题的上市公司会产生巨大的震慑效应。”宋清辉告诉时代周报记者,监管层在对退市制度的改革加强,必将有更多的绩差和问题公司面临退市。

责任编辑:关海丰

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